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以下文章来源于结构变迁与经济动态 ，作者SCED
《结构变迁与经济动态》
两位诺贝尔奖经济学奖获得者担任过编委
六位诺贝尔经济学奖获得者在期刊发表论文
被SSCI收录，影响因子为5.059，Q1区
文章导读
双向FDI的协调发展是否提高了中国城市的绿色能源效率？来自中国上市公司的证据
摘要：
基于上市公司的微观数据和中国285个城市的数据，本文研究了双向外商直接投资（CDFDI）在提高绿色能源效率（GEE）方面的协调发展。特别是，本文研究了CDFDI对GEE的空间异质性影响。结果显示，CDFDI对当地和周边城市的GEE产生了积极影响。机制分析表明，CDFDI对GEE的影响途径包括技术扩散、国有化和环境监管。在划分了不同的城市类型后，CDFDI的影响也是不同的。通过构建空间衰减权重矩阵，本文还发现，CDFDI的正空间溢出效应仅限于1050KM。最后，不同的投资动机组合对当地和周边城市的GEE也有异质性的影响。在划分时间节点后，这种异质性的影响更加突出。
研究背景：
能源使用效率影响着世界各地的城市和国家的能源平衡。此外，能源已被证明与气候的脆弱性密切相关。中国长期以来的粗放式增长模式导致了能源消耗带来的环境污染物的增加。从2021年开始，中国计划将其社会经济发展转变为绿色模式，其中包括要求提高绿色能源效率（GEE）。此外，在"双碳"目标和国际能源价格变化的双重影响下，中国的一些城市已经实施了控制。一些限制性措施，如停电和限制生产，已在2021年底对高耗能行业实施。从世界能源消费和中国的能源消费结构可以看出，中国的一次能源消费居于世界首位。这一事实表明，中国的煤炭消费总量仍处于增长阶段，二氧化碳排放总量尚未达到峰值，能源利用效率的提高仍面临着较为严峻的能源供应结构性制约和生态环境压力。中国对世界的碳减排行动有着至关重要的责任。如果中国能够提高GEE，在这种情况下，对内可以维持国内正常的生产活动，对外可以帮助推进格拉斯哥会议上国家决定贡献的共同时限问题。因此，本文以中国为研究对象，将环境污染纳入能源效率研究。本文也为全世界其他发展中国家的可持续发展提供了经验和启发。
研究内容：
在理论贡献方面。本文创造性地构建了一个模型，证明了双向外商直接投资如何通过空间溢出来改善城市的GEE，补充了以往关注双向FDI对城市GEE影响的研究。
在实际贡献方面。（1）耦合函数是在评价各子系统的基础上来计算和分析耦合度。近年来，耦合函数开始在经济学研究中使用，如衡量工业先进程度、工业集中度、能源效率等。由于脉冲响应函数呈现的是一种双向的FDI互动，其反馈机制类似于物理能力的耦合系统。因此，本文借鉴物理学中的耦合系统模型，根据双向FDI互动发展的客观事实来衡量双向FDI的协调发展水平，这是以往研究中没有采用的新方法。（2）现有的研究样本在省级层面过于宏观，在企业层面过于微观，可能无法准确评估国际投资对GEE的影响。一方面，省与省之间的空气污染和水污染统计都过于粗糙，省与省之间的地理距离相当大，河流和湖泊分布之间的相关性很弱。这不能很好地检验企业投资行为对当地环境污染的作用和机制。另一方面，以往文献使用的企业数据过于微观，只能分析企业投资对其自身污染的影响。本文认为，由于企业间的空间溢出效应无法测量和估计，因此无法研究企业污染的溢出效应。城市的整体污染水平是比较直观和本质的，但单个企业带来的减排效应往往是感受不到的。一个企业的减排效应也可能被城市中其他企业的多排放效应所抵消。因此，本文认为，在企业层面设定对外直接投资水平，在城市层面设定污染水平和国际直接投资是合理的。为了弥补现有研究的不足，本文首次利用2007-2019年上市公司与285个城市的数据匹配，对中国的能源效率进行了全面细致的分析。在研究期内，本文选取的样本公司对外直接投资流量约占中国所有公司对外直接投资流量总量的20%-70%，具有代表性。（3）考虑到不同城市的资源禀赋和地理特征的差异，本文认为仅用一种污染物来计算城市的GEE的适当水平并不准去。例如，在中国的污染物排放结构中，COD和氮氧化物所占的比例最高。如果在非期望输出中不考虑这些，就会导致测量偏差。本文使用了涵盖八种污染物的多个非期望综合产出指标来避免这种误差。(4)本文研究了技术扩散、国有化和环境监管对GEE的调节作用，并证明了这些机制之间的差异。(5)考虑到双向FDI的异质性影响，本文讨论了城市差异和地理距离衰减。更重要的是，本文识别了具有不同驱动力的双向FDI，并发现它们具有不同的动机和时间上的差异。
模型数据：
本文构建了一个区域生产函数，通过引入空间溢出效应来证明双向FDI和GEE的空间关联性。本文通过证明得到，CDFDI具有技术溢出效应。���越接近于1，CDFDI就越能促进城市GEE的改善。城市GEE的改善。技术的扩散会通过空间上的传播增加当地和附近城市的GEE。技术扩散将通过CDFDI的空间溢出效应提高当地和附近城市的GEE。因此，本文提出以下假设
假设1.GEE和CDFDI之间存在正的空间效应。
假设2.CDFDI对本地GEE有直接促进作用。
假设3.CDFDI有助于通过技术扩散促进本地GEE和周边城市的GEE。
假设4.当国有化程度较高时，CDFDI更能够提高本地和周边城市的GEE。
假设5.当环境规制程度较高时，CDFDI更有可能阻碍城市的GEE。
本文选择的样本区间为2007-2019年。选择这个时间区间是因为企业的对外直接投资在2007年之后才大量出现。企业对外直接投资的数额是从2007-2019年中国上市公司的年报中手工提取的。上市公司的成立时间和企业规模等特征数据来自CSMAR数据库。城市PM2.5的年平均浓度来自国家航空航天局（NASA）和中国空气质量在线监测分析平台。其他数据来自《中国统计年鉴》、《中国城市统计年鉴》、《中国区域经济统计年鉴》、《中国环境年鉴》、各城市统计年鉴以及国民经济和社会发展统计出版物。
研究结论：
基于2007-2019年中国上市公司对外直接投资和285个城市的匹配数据，本文研究了双向FDI对GEE的影响。本文的主要结论是，中国对外直接投资可以改善当地和周边城市的GEE。与之前的文献相比，本文有以下发现。首先，中国城市的GEE显示出正的空间相关性。第二，中国的双向FDI具有独特的耦合关系。第三，CDFDI正向影响本地和周边城市的GEE，这再次验证了"污染光环假说"在中国的存在。第四，CDFDI对GEE的影响受技术扩散、国有化和环境监管的制约，从而显示出不同的作用方向。第五，在大城市和碳交易试点城市，CDFDI对GEE的影响更为突出。第六，通过构建空间衰减矩阵，本文发现CDFDI对GEE的空间溢出效应分为三个阶段，其中正的空间溢出效应仅限于1050公里的地理范围。第七，从CDFDI的不同投资动机来看，任何国家的IFDI的投资组合和中国对发达国家的OFDI都对当地和周边城市的GEE产生积极影响。在划分时间节点后，这种异质性的影响更加突出。
作者简介：
Guangcheng Ma:上海财经大学城市与区域科学学院，其文章发表于Energy Economics, Structural Change and Economic Dynamics等期刊。
原文信息
Citation information:
Ma, G., Cao, J., & Famanta, M. (2023). Does the coordinated development of two-way FDI increase the green energy efficiency of Chinese cities? Evidence from Chinese listed companies. Structural Change and Economic Dynamics.
Link:
https://doi.org/10.1016/j.strueco.2023.02.007
转自：“经管学术联盟”微信公众号
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